Forex Valeur Date Convention

Opérations de base Forex Forex Elles impliquent toutes les transactions impliquant l'échange de deux devises. Le marché monétaire mondial est extrêmement actif: la demande alimentée par les importateurs et les exportateurs est reprise et amplifiée par la spéculation. Il s'agit d'un marché de gré à gré dirigé par les banques et les courtiers. Opération sur place Une opération de change au comptant consiste à échanger deux devises à un taux négocié à la date du jour, deux jours après la date de négociation. Les principales caractéristiques d'une transaction au comptant sont les suivantes: La devise principale La direction: Acheter ou vendre La devise secondaire ou de prix: Devise vendue, s'il s'agit d'un achat, ou de la devise achetée s'il s'agit d'une vente. La date de transaction La date de clôture: selon la devise échangée, mais la plupart du temps la date de négociation 2 jours ouvrables. Commentaire: Un contrat de devise au comptant n'a aucune durée de vie il n'y a aucune date de fin. Le montant convenu est exprimé dans la devise principale. Le prix du commerce Le montant dans la devise secondaire dont le calcul est basé sur le montant de la monnaie principale et du taux de change Caractéristiques communes à toutes les transactions sur le marché: Contrepartie Peut-être le courtier à travers lequel le négoce a été fait Instructions de règlement: Identification des banques correspondantes (les banques et les contreparties) où les devises doivent être livrées reçues. L'exemple ci-dessous illustre l'échange de flux de trésorerie dans un métier impliquant l'achat de 1 million d'euros en échange de dollars. Les participants au marché citent toujours les devises dans les intervalles de prix: Le prix inférieur représente le prix d'achat des commerçants: en d'autres termes, le prix de l'offre, alors que le chiffre le plus élevé est le prix de vente ou de demande. Compte tenu du fait que tous les acteurs du marché sont familiers avec le prix actuel et qu'il change trop vite, seuls les deux derniers chiffres sont cités. Ceux-ci sont appelés pépins. Pips sont le dernier chiffre après la virgule dans une citation. Un prix exprimé en Ccy1Ccy2 signifie une unité de Ccy1 le prix de Ccy2. Ccy1 est donc la monnaie négociée et Ccy2 la monnaie de prix. Par exemple, EUR USD 1.021040 signifie que l'opérateur achète un euro pour USD 1.0210 et se vend à USD 1.0240. La façon d'exprimer le taux est une convention relative à la priorité commerciale relative des devises. Un devis direct exprime la quantité de l'autre devise que vous recevrez pour une unité de la devise de base. L'euro coïncide directement avec toutes les autres monnaies. Le dollar américain coïncide directement avec toutes les autres monnaies, sauf l'euro. Taux croisés Les taux sont affichés sur le marché pour les devises les plus activement échangées: les cours de l'euro et du dollar sont cotés quotidiennement sur une base continue par rapport aux autres devises. Pour les paires de devises généralement non cotées sur le marché, le commerce passe par un intermédiaire de l'une des deux monnaies afin d'obtenir un taux croisé. Par exemple, si un trader veut citer JPYCHF, il utilisera les taux USDJPY et USDCHF. JPYCHF (USDCHF) (USDJPY). Échange à terme ou à terme Un échange de devises à terme ou à terme implique un échange entre deux devises à une date négociée (date de valeur) et à un taux de change. Ce type de contrat permet aux opérateurs d'établir un taux de change entre deux devises à l'avenir et ainsi de se couvrir contre le risque de change. Les caractéristiques d'une opération de change à terme sont définies par rapport à un taux spot de référence pour les jours de négociation. Les points à terme correspondent au nombre de points de base ajoutés ou soustraits du taux au comptant actuel pour déterminer le taux à terme. Lorsque le taux à terme est au-dessus du taux au comptant, la monnaie est dit en contango lorsque le taux au comptant est supérieur au taux à terme, il est en retard. Comment calculer un taux à terme Calcul des taux à terme Les taux à terme ne sont pas cotés sur le marché. Cependant, nous connaissons le taux d'emprunt pour chaque devise pour différentes périodes. Ce sont les taux qui sont utilisés pour calculer les taux à terme. Du point de vue du trader citant la transaction, la transaction de change à terme implique trois opérations: Une transaction au comptant se déroule dans la même direction que l'avance. Prêt de la devise achetée aux mêmes conditions que la transaction à terme (le prêt remboursant le flux de trésorerie entrant coïncide avec l'achat à terme). Un emprunt de la devise vendue (flux de remboursement coïncidant avec la vente à terme). Le graphique ci-dessous illustre la logique d'un achat à terme de la devise C1 pour C2. N'oubliez pas que les lignes pointillées ne représentent pas des flux de trésorerie réels, mais ne sont utilisées que pour illustrer la logique des transactions. Seuls les flux de trésorerie aux lignes de valeur sont les flux de trésorerie réels de la transaction. Supposons que l'opérateur cite l'opération sur la base des taux suivants: Taux spot C1C2. S 12 S 21 (ce qui signifie que le commerçant veut acheter à S 12 et vendre à S 21). Taux C1. R 1b r 1l (le commerçant prêterait la monnaie D1 pour la période considérée à r 1l et emprunterait à r 1b). Taux C2. R 2b r 2l. Le commerçant doit citer un achat à terme de montant A 1 de la monnaie C 1. Il devrait prêter le montant A 1 aujourd'hui pour le remboursement du prêt imaginaire de C 1 pour égaler ce montant. 1. A 1 A 1 A 1 r 1l N36000 A 1 (1 r 1l N36000). Où N est la durée du prêt en jours. De même, le montant A 2 à l'échéance correspond à un montant emprunté aujourd'hui A 2 tel que: A 2 A 2 A 2 r 2b N 36000 A 2 (1 r 2b N 36000) Donc le taux à terme est égal à: R 12 A 1 On sait que le taux au comptant pour S 12 est égal à: R 12 S 12 (1 r 2b N 36000) (1 R 1l N 36000) S 12 est le prix spot d'achat r 2b est le taux d'intérêt sur la devise de prix. R 1l est le taux négocié sur la devise échangée. Aussi pour une vente à terme: T 21 S 21 (1 r 2l N 36000) (1 r 1b N 36000) S 21 est le prix spot de vente r 2l est le taux d'intérêt sur la devise de prix. R 1b est le taux d'intérêt sur la devise échangée. Cela est un peu compliqué, mais une fois que la formule est entrée dans le programme Excel, nous n'avons pas à y penser plus Cela signifie que le prix à terme n'est pas un futur taux prévu, malgré ce que nous pourrions penser. Il est néanmoins basé sur une évaluation de la monnaie par les taux du marché. Le contango ou backwardation, défini ci-dessus, dépend du niveau des taux d'intérêt de la monnaie. Lorsque le taux de change à terme est tel que les coûts d'un commerce à terme plus qu'un marché au comptant coûtent aujourd'hui, on dit qu'il s'agit d'une prime à terme. Si l'inverse était vrai, de sorte que le commerce à terme était moins cher qu'un commerce au comptant alors il y aurait un rabais à terme. Ce calcul ne s'applique qu'aux périodes inférieures à un an. Pendant des périodes plus longues, le calcul des taux d'intérêt empruntés devient plus compliqué, mais la logique reste la même. En outre, nous avons supposé que pour les deux monnaies, la méthode de calcul des taux d'intérêt était Exact 360, c'est-à-dire le nombre de jours dans une année est fixé à 360 et nous appliquons le nombre exact de jours pour la période. D'autres méthodes de calcul existent, selon les devises. Caractéristiques de l'échange à terme Les caractéristiques de la transaction à terme sont les suivantes: La devise principale La direction (achat ou vente) vis-à-vis de la devise principale La devise secondaire (devise vendue pour un achat, devise achetée pour la vente de la devise principale ) Le taux au comptant Points à terme: Taux à terme Taux à terme au comptant Date à terme Date de valeur: la date à laquelle les devises seront effectivement échangées. Caractéristiques communes à toutes les transactions sur le marché: Le livre et peut-être l'identité des commerçants Contrepartie Peut-être un courtier ou un autre intermédiaire Instructions de règlement: identification des banques correspondantes (les banques et les contreparties) auxquelles la monnaie doit être livrée reçue. Forex swap Un swap Forex se compose de deux jambes: une transaction de change au comptant et une transaction de change à terme. Ces deux jambes sont exécutées simultanément pour la même quantité et donc compensées l'une par rapport à l'autre. Les points swap indiquent la différence entre le taux au comptant et le taux à terme. Un swap de change permet à un investisseur d'obtenir immédiatement des devises et de les vendre à un prix convenu dans le contrat à la date d'échéance du swap. Par exemple, un client possédant des fonds libellés en euros souhaitant investir dans des bons du Trésor américain à 3 mois achète des dollars aujourd'hui pour payer l'achat. Il les vend ensuite à l'échéance à un prix connu. Commentaire: En comparaison avec un contrat de devises à terme, les sommes échangées impliquent l'argent effectivement prêté par le commerçant et acheté à terme et l'emprunt réel de la devise vendue. Le taux à terme est calculé de la même manière. Les caractéristiques d'un swap de forex comprennent: La courte jambe a les caractéristiques d'un échange au comptant: Monnaie principale Direction: acheter ou vendre Monnaie secondaire Montant de la devise principale Prix au comptant Date de valeur date de transaction 2 jours ouvrables La jambe éloignée a les caractéristiques d'un avant Le contrat qui est déduit de l'échange au comptant: La monnaie achetée est la devise vendue de la courte courte monnaie vendue est la devise achetée de la courte pièce Le montant exprimé dans la devise principale est identique La date de valeur est la date à laquelle l'échange réciproque sera faite. Le taux est les points de swap de taux au comptant. Traitement frontal d'une transaction en devises Le marché des changes est un marché de gré à gré, tiré par les banques et les courtiers. A côté du téléphone, les plateformes de négociation électronique telles que Reuters Dealing et EBS (Electronic Broking Service) sont populaires parmi les commerçants. Métiers peuvent être faites en mode de conversation: les commerçants littéralement parler en ligne avant de faire des offres. Autrement, les plates-formes correspondent aux propositions faites par les participants: en tant que tel, c'est le système qui fait que les transactions et les contreparties n'apprennent l'identité des autres que lorsque le commerce est conclu. Positionnement Le système Front Office enregistre les transactions en temps réel. Les transactions négociées par téléphone sont enregistrées par le commerçant alors que celles effectuées via des plateformes électroniques sont transmises automatiquement. Le système de positionnement offre des fonctionnalités de base mais minimales telles que: Tarification (voir ci-dessus) Enregistrement manuel ou automatique des transactions Validation de l'offre Contrôle des risques: Contrôle des contreparties et des risques du marché Mise à jour des positions en temps réel Calcul de la rémunération PampL en temps réel Possibilité de La négociation automatique des contrats Les opérations de couverture Les opérations internes (p. Ex. Entre les bureaux de vente et de négociation) Split. La génération de deux contrats par l'intermédiaire d'une troisième devise (méthode des taux croisés décrite ci-dessus) Briser: briser une position achetée ou vendue en un seul poste ou en plusieurs transactions (ce qui permet de générer plusieurs contrats clients d'un contrat négocié avec un courtier ) Transmission du billet validé dans le back office. Back office Le back office agit pour matérialiser les transactions effectuées par le trader: vis-à-vis des contreparties: Emission de confirmation: les transactions de change sont confirmées par les messages SWIFT MT300. Rapprochement des confirmations: compte tenu des volumes de transactions considérables, les back offices utilisent des systèmes automatisés pour concilier les confirmations émises avec celles reçues. Cela permet de détecter des erreurs ou des erreurs de communication avant de lancer les paiements. Émission de paiement: génération d'un ordre de paiement (MT202) pour la banque correspondante dans la monnaie de paiement et d'un avis de recettes (MT210) pour la banque correspondante dans la devise reçue. Si la contrepartie est interne (client, transaction entre deux bureaux), le paiement s'effectue par le biais du service comptable (debitcredit dans ledger). Le graphique ci-dessous illustre le flux d'information entre deux banques et leurs banques correspondantes lorsque la Banque A vend la devise 1 en échange de la devise 2 de la banque B: Vis-à-vis de la banque: Comptabilité) pour la période entre le commerce et les dates de valeur. À la date de valeur, l'élément de comptabilité hors bilan est repris et les transactions sont enregistrées sur le bilan des banques. Les opérations de change s'ajoutent aux comptes qui ne sont pas libellés dans la devise du bilan bancaire. Les positions détenues s'ajoutent à la position de change dont la réévaluation quotidienne déclenche une nouvelle mesure du risque de change des banques. Sur le Web Traduit du français par Valdere Translations. Spécialiste de la traduction financière. Qu'est-ce qu'une valeur Date de mise à jour: 13 avril 2016 à 7h27 Définition de la date de valeur. Une date de valeur ou une date d'échéance correspond à la date à laquelle les contreparties à une transaction financière acceptent de régler leurs obligations respectives en échangeant des paiements et des droits de propriété. La date de valeur typique pour un commerce au comptant Spot est de deux jours ouvrables. Un échange au comptant dans le Forex est un achat ou une vente d'une devise étrangère sur le marché au comptant au taux au comptant pour livraison immédiate ou livraison sur place, par opposition à une date à l'avenir. Les contrats au comptant sont généralement compensés et réglés électroniquement. Un commerce au comptant en devises est généralement traité avec une date de valeur de 2 jours, une convention internationale en raison de différences de fuseau horaire et la nécessité pour les banques de communiquer transfrontalière pour effectuer la transaction. Occasionnellement, une date de valeur de 1 jour peut être atteinte lorsque le commerce complet est proche ou dans le même fuseau horaire, comme avec USD trades pour le dollar canadien du peso mexicain. Si un poste est laissé ouvert pendant la nuit, un courtier forex sera généralement réinitialiser la date valeur deux jours ouvrables par la fermeture et la réouverture de la position au même prix, empêchant ainsi la livraison effective de la monnaie à avoir lieu. Le marché au comptant représente près de 35% du volume total échangé sur le marché des changes. Énoncé des risques: Les opérations sur devises étrangères comportent un niveau de risque élevé et peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs. La possibilité existe que vous pourriez perdre plus que votre dépôt initial. Le haut degré de levier peut travailler contre vous ainsi que pour vous. OptiLab Partners AB Fatburs Brunnsgata 31 118 28 Stockholm Suède Le trading de devises à la marge comporte un niveau de risque élevé et peut ne pas convenir à tous les investisseurs. Le haut degré de levier peut travailler contre vous ainsi que pour vous. Avant de décider d'investir en devises, vous devriez considérer attentivement vos objectifs de placement, votre niveau d'expérience et votre appétit pour le risque. Aucune information ou opinion contenue sur ce site ne doit être considérée comme une sollicitation ou une offre d'achat ou de vente de devises, d'actions ou d'autres instruments ou services financiers. Les performances passées ne constituent pas une indication ou une garantie de performance future. Veuillez lire notre disclaimer légal. Copie 2017 OptiLab Partners AB. Tous les droits sont réservés. Non-Deliverable Forward - NDF RUPTURE Non-Livrable Forward - NDF NDFs sont généralement exécutés en mer, c'est-à-dire en dehors du marché intérieur de la monnaie illiquide ou non négociée couvert. C'est parce que de telles transactions sont souvent illégales, mais ces règlements ne peuvent pas être appliqués en dehors du marché intérieur d'une monnaie. Ces contrats sont également populaires lorsque les fluctuations de change sur le marché intérieur sont limitées par le gouvernement ou la banque centrale et ne sont pas considérées comme un reflet de la valeur réelle de la monnaie ou de la valeur attendue à l'échéance. Tous les NDF ont une date de fixation et une date de règlement. La date de fixation est la date à laquelle la différence entre le taux de change du marché au comptant en vigueur et le taux de change convenu est calculé. La date de règlement est la date à laquelle le paiement de la différence est dû à la partie qui reçoit le paiement. Le règlement d'un NDF est plus proche de celui d'un contrat à terme (FRA) que d'un contrat à terme traditionnel. Devises Les plus grands marchés NDF se trouvent dans les remnimbi chinois, la roupie indienne, le won sud-coréen, le nouveau dollar taiwanais et le réel brésilien, ce sont des pays qui ont connu de grandes quantités d'investissement étranger et d'industrialisation au cours des dernières décennies. Le segment le plus important de négociation NDF a lieu à Londres, avec des marchés actifs également à Singapour et à New York. Certains pays, y compris la Corée du Sud, ont des marchés à terme limités mais restreints en plus d'un marché actif de NDF. Le segment le plus important de la négociation de NDF se fait via le dollar des États-Unis, il ya aussi des marchés actifs utilisant l'euro, le yen japonais et, dans une moindre mesure, la livre sterling et le franc suisse. Autres marchés non livrables En plus du marché NDF, il existe des marchés d'échange d'options et de taux d'intérêt non livrables dans de nombreux pays. Celles-ci ont connu une croissance particulièrement rapide en Corée du Sud, qui est l'un des marchés les plus économiquement développés à être encore en retard dans la libéralisation financière.